上市勘察設計企業發展盤點

建筑行業

在主板、創業板、新三板上市掛牌的建筑勘察設計企業共有43家。華建集團是行業龍頭企業，2017年總資產超過74億元，實現營業收入約53億元，凈利潤約2.6億元，同比增速34%、340%和35%。就成長能力3項指標綜合來看，杰恩設計表現比較突出，總資產、營業收入和凈利潤同比增速約為65%、26%、37%，規模擴張速度略領先于同行企業。

從盈利能力來看，上市建筑設計企業的凈資產收益率位于10%到40%區間，銷售毛利率位于30%到50%區間。2017年，杰恩設計的盈利能力表現最優，憑借50%的銷售毛利率和36%的凈資產收益率，居于同類上市企業領先水平。

交通行業

在主板、創業板、新三板上市掛牌的交通行業勘察設計企業共有10家。2017年，蘇交科經營規模最大，總資產達到109億元，營業收入65億元，凈利潤4.6億元。規模較大的交通勘察設計企業如蘇交科成長相對穩健，而規模較小的交通勘察設計企業成長能力具有相對優勢。從3項指標來看，貴交科凈利潤增速高達181%；蘇交科營業收入增速最快；設研院總資產增速最快。

從盈利能力來看，交通設計行業比建筑設計行業略高，凈資產收益率大致在10%到40%之間，銷售毛利率在30%到50%之間。具體來看，中設股份銷售毛利率最高，交設股份的凈資產收益率最高。

石化行業

在主板、中小板、創業板、新三板上市掛牌的石化勘察設計企業共有10家。東華科技2017年總資產規模最大，但其同期的凈利潤卻是虧損。從規模發展速度看，石化行業設計企業分化較嚴重，2017年，凈利潤增長速度最快的匯智科技同比增速高達531%，而東華科技、翱華股份凈利潤較前一年均出現了同比下滑。

從盈利能力來看，石化行業勘察設計企業凈資產收益率相較建筑、交通行業偏低，行業平均水平在20%以內，銷售毛利率處于10%到50%區間。具體來看，利策科技銷售毛利率最高；鎮海股份和利策科技的凈資產收益率相對較高。

電力行業

掛牌的10家電力勘察設計企業中，除了永福股份、易世達在創業板上市，其他8家均是新三板掛牌企業。2017年，易世達以14億元總資產規模位居榜首，但是同東華科技的情況類似，同期凈利潤也出現了虧損。從營業收入、凈利潤來看，永福股份可謂一枝獨秀，遠高于其他電力設計企業，2017年實現營業收入5.6億元，凈利潤超過了7000萬元。

從盈利能力來看，電力設計企業凈資產收益率差異較大，除易世達、聯動設計為負值外，其他電力設計企業凈資產收益率處于20%到40%區間，銷售毛利率約在25%到60%區間。盈利表現相對好的企業包括國孚電力、交聯電力，2017年分別實現了同行業的最高銷售毛利率和最高凈資產收益率。

通過分析各上市勘察設計企業的年報，可以總結出上市勘察設計企業的發展思路，大約包括以下幾個方面：

積極推進全國化、國際化布局

開拓國內區域市場，進軍海外市場，布局全國化、全球化經營網絡，是上市勘察設計企業規模成長的重要手段。近年來，上市勘察設計企業跨區域發展布局動作頻頻。例如，華建集團依托自身優勢資源不斷推進全國及海外市場布局，截至2017年底共擁有31家國內分支機構及9家海外分支機構。同樣，中衡設計市場開拓力度進一步加強，在夯實長三角、西南、華南等主要市場的基礎上，逐步加大了在西北經濟區域、絲綢之路經濟帶、淮海經濟區等重要市場的開拓。而蘇交科、中設集團也紛紛加強了屬地化建設。2017年，蘇交科在原有屬地化業務布局基礎上，新設了12個屬地化區域，通過與當地團隊合作獲取市場。中設集團則通過成立控股或合資公司方式打造區域發展核心平臺，實現屬地化發展。東華科技也在2017年持續完善了國內外市場分片區管理，繼續推進了經營生產一體化，進一步落實了經營責任制。將境外市場劃分為北非、東南亞、中東等6大片區，形成了分管領導、營銷總監、營銷人員三級營銷體系。

做精做強核心業務，拓展多元業務，實現產業鏈一體化發展

當前，勘察設計行業邊界逐漸模糊，行業壁壘逐漸被打破，產業互相融合的現象越來越多。上市勘察設計企業一方面通過做精做強傳統核心業務提質增效，另一方面努力謀求業務多元化發展，并積極響應國家大力推廣PPP和工程總承包的政策，將業務向全過程延伸，向上延伸到項目投融資和咨詢策劃環節，向下延伸到總承包和運營管理業務方面，從而提升整個產業鏈的競爭力和盈利能力。

細分行業中，工業勘察設計企業發展工程總承包業務較早，取得成績較好。2017年，東華科技工程總承包業務收入貢獻率高達93%，中國海誠、永福股份業務結構中總承包收入占比均高于50%。

作為工程總承包業務領域后來者的建筑、交通設計企業該部分業務占比不高，但增長迅速。近年來，華建集團不斷做大總承包業務板塊，2017年工程總承包業務收入貢獻率達到27%，相比2016年23%的營業收入貢獻率進一步提升，初步形成總承包資源共享、聯合拓展的業務模式，完善了工程總承包經營運營體系，加強了總承包隊伍建設。中設集團2017年進一步研究了EPC總承包運營組織模式，通過8個合同額總計1.36億元的EPC項目汲取了經驗，初步形成了以技術引領的EPC總承包項目管理模式。中衡設計2017年工程總承包業務實現營業收入6.37億元，同比增長67%，并且成功中標了某教育培訓中心大型EPC總承包項目，繼續鞏固其在總承包業務上的市場地位。

大力開展技術創新，尋求轉型升級突破口

面對國內外經濟和勘察設計行業發展的新形勢，上市勘察設計企業積極開展技術創新，強化公司核心競爭力，為企業持續增長做好技術儲備。華建集團作為一家有著60多年實踐與積累的企業，擁有行業內大量核心專業技術以及強大的BIM和建筑工業化技術成果轉化應用能力。2017年，華建集團成立了華建數創公司，積極推動現代信息技術與傳統建筑行業的深度融合，該公司將成為華建集團數字化轉型的強大引擎。中設集團2017年建成了“交通部行業研發中心二期實驗室”等一批創新研究型實驗室，這些實驗室已經成為中設集團發展關鍵技術、增強技術輻射能力、推動產學研相結合的重要平臺。東華科技持續注重新技術、新產品的開發。“十三五”期間，明確將培育1個-2個年營業額超過10億元的產品集群，且目前正在積極開展石化領域新技術的開發。

通過并購重組整合行業資源，快速擴大業務領域和市場范圍

勘察設計行業日漸成熟，行業并購重組加劇。上市勘察設計企業通過資本市場支持，也積極通過并購重組整合行業資源，在業務、區域與人才合作等方面實現了優勢互補，發揮了協同效應，拓展了新市場與新業務。例如，2017年華建集團成功收購控股武漢正華建筑設計有限公司，實現了業務協同和跨區域發展。中衡設計通過并購浙江省工程咨詢有限公司、寧夏建筑設計研究院有限公司，完善了工程咨詢產業鏈和在西北地區的經營網絡。蘇交科通過并購石家莊市政院、廣州建粵路橋檢測加強了京津冀、雄安新區、華南等區域戰略布局，拓展了市政設計業務和工程檢測業務領域。從上述并購案例效果看，對于并購雙方而言是共贏。一方面，上市勘察設計企業借助資本力量，通過并購重組實現了高速擴張；另一方面，在行業競爭加劇的背景下，中小勘察設計企業發展日益艱難，也愿意借助并購重組尋求更大的發展平臺。

無論是在滬深證券交易所上市，還是在新三板掛牌，絕大多數上市勘察設計企業規模在2017年都取得了一定增長，但是也有極少數上市勘察設計企業凈利潤出現同比下滑甚至虧損，新形勢下勘察設計企業發展分化現象日益顯著。盈利能力方面，交通行業表現最好，而石化行業受大環境影響表現最差。在未來發展思路上，作為勘察設計行業優秀企業的典型代表，上市勘察設計企業積極通過推進全國化、國際化布局，做精、做強核心業務、拓展多元業務、實現產業鏈一體化發展，開展技術創新、尋求轉型升級突破口，并購重組整合行業資源、快速擴大業務領域和市場范圍等策略不斷探索企業轉型升級的新路徑，也可以為其他勘察設計企業提供借鑒。